O dara, eyi ni iyalẹnu miiran. Ijabọ Ẹka Iṣowo yii fihan iyẹn owo oya ti ara ẹni isọnu gidi ni Oṣù wá ni ni -19.9% dipo Oṣu Kẹta ọdun 2021.
Idinku iyalẹnu yẹn, dajudaju, tun jẹ ẹri miiran si ri atijọ nipa “ohun ti n lọ kaakiri, wa ni ayika.” Iyẹn ni, awọn owo-wiwọle isọnu gidi ni Oṣu Kẹta to kọja ti o pọ si nipasẹ o fẹrẹ to 29% nitori awọn sisanwo itunnu Biden nla. Ṣugbọn lati igba naa ni afikun ti bu si ọrun, paapaa bi Washington ti pari ni aifọkanbalẹ lori iwaju itunsi inawo.
Yipada Y/Y Ni Owo-wiwọle Isọnu Gidi, Kínní 2020 si Oṣu Kẹta 2022
Ohun ti eyi leti, nitorinaa, ni pe a ko wa ninu iyipo iṣowo lasan. Washington nirọrun lọ berserk lori inawo ati iwaju owo ni idahun si awọn ipinya ọrọ-aje ti o fa nipasẹ atilẹyin aṣiwere Trump ti awọn titiipa Covid. Awọn eruptions gbigbo nla wọnyi, lapapọ, ti ṣẹda rudurudu airotẹlẹ ati awọn iyipada ninu awọn sisanwo idamẹrin ti owo-wiwọle ati inawo.
Ati, bẹẹni, Donald ni o ni isinwin Lockdown ti ọdun 2020, eyiti o fa ki GDP ṣubu ni iwọn 37% lododun lakoko mẹẹdogun Kẹrin-Okudu ti ọdun yẹn. Lẹhinna, ko si ẹnikan ti o sọ pe o ni lati tẹtisi awọn ayanfẹ ti awọn oṣiṣẹ ile-iṣiro gẹgẹbi Dokita Fauci ati Arabinrin Scarf, ṣugbọn o jẹ alaimọ pupọ, ọlẹ, ati itiju lati fi wọn ṣajọpọ.
Ni eyikeyi iṣẹlẹ, ko si ninu itan-akọọlẹ Amẹrika ti bugbamu ti gbigbe awọn nkan ọfẹ bi o ti waye lori aago Donald lakoko 2020 ati Q1 2021. Ati pe, bẹẹni, o le gàárì pẹlu ipin ti o dara ti ẹbi paapaa fun Biden ti $ 1.9 bilionu inawo palooza ni Oṣu Kẹta ọdun 2021. Iyẹn nitori pe o dojukọ lori ipari ẹni kọọkan ni bramu $ 2,000 fun Donald. fun nigba ipolongo idibo 2020.
Gẹgẹbi a ti han ni isalẹ, oṣuwọn ṣiṣe lododun ti lapapọ awọn sisanwo gbigbe ijọba (pẹlu ipinlẹ ati apakan agbegbe ti iranlọwọ ati Medikedi) ti jẹ bii $3 aimọye, ṣugbọn lẹhin Kínní 2020 o dagba sinu koodu zip ti o yatọ patapata. Bayi, akawe si $3.15 aimọye oṣuwọn ti Kínní 2020, awọn iwọn nla ti awọn sisanwo gbigbe waye bi atẹle:
- Oṣu Kẹrin Ọjọ 2020: $ 6.49 aimọye, soke 106%;
- Oṣu Kini Ọdun 2021: $5.65 aimọye, soke 79%;
- Oṣu Kẹta ọdun 2021: $ 8.05 aimọye, soke 155%.
Alas, paapaa awọn ibesile Washington ti isinwin inawo nikẹhin de opin. Nitoribẹẹ, oṣuwọn ṣiṣe ti awọn sisanwo gbigbe ti o royin ni owurọ yii fun Oṣu Kẹta ọdun 2022 jẹ $ 3.86 aimọye nikan, eeya kan - $ 4.19 ẹgbaagbeje ati 52% labẹ ti Oṣu Kẹta ọdun 2021.
Tialesealaini lati sọ, bẹni eto-ọrọ Amẹrika tabi awọn awoṣe awọn onimọ-ọrọ ni a kọ lati mu awọn iyipada ti iru awọn titobi gigantic bẹẹ. Nitorinaa, ọrọ-aje Amẹrika ti n fo afọju ni bayi sinu itọsọna eyiti o pẹlu afikun afikun ati iyipada airotẹlẹ ti owo nla ati iwuri inawo ti o daru iṣẹ eto-aje pọ si ni ọdun meji sẹhin.
Lapapọ Awọn isanwo Gbigbe Ijọba Ni Awọn oṣuwọn Ọdọọdun, Oṣu Kini Ọdun 2019 si Oṣu Kẹta 2022
Fun akoko yii, iṣubu ti awọn isanwo ati awọn sisanwo gbigbe ko tii fa fifalẹ bunny inawo ti o ṣetan ti eka ile. Lakoko Oṣu Kẹta, inawo dide nipasẹ 1.1% lati Kínní ati pe o jẹ nipasẹ 9.1% lati ọdun iṣaaju.
Ṣugbọn iyẹn ṣẹlẹ nikan nitori awọn idile gba awọn oṣuwọn ifowopamọ wọn pada si 6.2% ti owo-wiwọle isọnu-ipele ti o kere julọ lati Oṣu kejila ọdun 2013, ati pe o jẹ idaji awọn oṣuwọn 10%-12% ti o bori ṣaaju ibẹrẹ ti ọrundun naa.
Ti ṣalaye ni oriṣiriṣi, ilọkuro igba diẹ ninu oṣuwọn ifowopamọ iṣiro eyiti o waye lakoko Oṣu Kẹrin ọdun 2020 si Oṣu Kẹta ọdun 2021 jẹ ohun-ọṣọ mimọ ti isinwin inawo inawo Washington: Awọn nkan ọfẹ ni a ti lọ sinu awọn akọọlẹ banki ile ni iyara ju paapaa awọn idile inawo inawo ti Amẹrika le sọnu.
Ṣugbọn fun gbogbo awọn idi ti o wulo ti o jẹ itan-akọọlẹ atijọ ni bayi. Ẹka ile ti ti pada tẹlẹ si owo isanwo-si-sanwo modus operandi, afipamo pe nigba ti awọn ipadasẹhin atẹle ti o tẹle iṣẹlẹ naa, yoo kọja taara si idinku inawo lilo.
Oṣuwọn Ifowopamọ Ti ara ẹni, Oṣu kejila ọdun 2013 si Oṣu Kẹta 2022
Fun aini iyemeji, o jẹ itanna lati wo ipele pipe ti awọn ifowopamọ ti ara ẹni (ni awọn oṣuwọn lododun) ati awọn iyipada iyalẹnu ti o ti ru data naa nitori awọn aṣiwere naa. Awọn data wọnyi jẹ ki o ye wa pe awọn ẹsun “lagbara” awọn ipele lọwọlọwọ ti inawo ile ti wa ni idasi lori ipilẹ akoko kan nipasẹ gbigbe-silẹ ti awọn ifowopamọ.
Lati wi, awọn ṣiṣe oṣuwọn ti ara ẹni ifowopamọ wà nipa $ 1.19 aimọye fun ọdọọdun ni Oṣu Keji ọdun 2019, ti n ṣe afihan iwọntunwọnsi 7-8% oṣuwọn ifowopamọ eyiti o bori lakoko imularada ifiweranṣẹ 2008-2009. Ṣugbọn nọmba yẹn pọ si $ 6.39 aimọye ati $ 5.76 aimọye lakoko Oṣu Kẹrin ọdun 2020 ati Oṣu Kẹta ọdun 2021, ni atele, nigbati Ile asofin ijoba fọ eka ile pẹlu nkan ọfẹ lati opin okun ina inawo.
Ifiranṣẹ ti o han gbangba ti chart, sibẹsibẹ, ni pe aberration yii ti pari ati ti pari. Lakoko Oṣu Kẹta ọdun 2022, ni otitọ, ipele ifowopamọ lọ silẹ si $1.15 aimọye (ti a ṣe lododun). Iyẹn gangan wa ni isalẹ oṣuwọn aṣa iṣaaju-Covid rẹ, ati iyalẹnu kan $4.61 aimọye tabi 80% labẹ ipele rẹ ti Oṣu Kẹta 2021.
Ni ọrọ kan, inawo ile ati awọn nọmba GDP ti jẹ ipọnni pupọ ni awọn oṣu aipẹ nipasẹ iyasilẹ airotẹlẹ ti awọn ipele ifowopamọ bloated eyiti o jẹ ipilẹṣẹ nipasẹ awọn sọwedowo iyanju. Ṣugbọn ẹtan pato yẹn le ṣee ṣe ni ẹẹkan, ati awọn ọpa ofeefee ti o sọkalẹ ninu chart ni isalẹ jẹ ki o ye wa pe o n ṣiṣẹ pẹlu igbẹsan.
Ipele Ifowopamọ Ti ara ẹni, 2019-2022
Ni otitọ, irẹwẹsi ti ifasilẹ ifowopamọ ni idapo pẹlu afikun afikun ti n ṣafihan tẹlẹ ni iwọn otitọ ti inawo ile-- PCE gidi (awọn inawo lilo ti ara ẹni).
Laibikita awọn 9.1% oṣuwọn Y/Y ipin PCE ere (ila eleyi ti) royin ni owurọ yi fun Oṣu Kẹta, ere Y/Y ni awọn ọrọ gidi (laini dudu) jẹ o kan 2.3%. Iyẹn ṣe afiwe si 7.3%, 9.3% ati 25.4% ni Oṣu kọkanla, Oṣu kẹfa ati Oṣu Kẹrin ti ọdun 2021, lẹsẹsẹ.
Ni kukuru, pẹlu idinku ifowopamọ ifowopamọ ati ere-ije afikun daradara ju owo oya ati awọn anfani owo-oya, PCE gidi ni a fa ni agbara si laini alapin. Iyẹn jẹ nitori pe ohun ti o jẹ deede ti elegede kan ti o kọja nipasẹ Boa Constrictor kan ti jade ni ipilẹ ti ẹranko naa.
Yipada Y/Y Ni Orukọ ati PCE Gidi, Oṣu Kẹta 2021 si Oṣu Kẹta 2022
Nitootọ, ijabọ oni paapaa fi kibosh naa si ẹtọ pe idagbasoke to lagbara ti owo-oya ati owo-oya yoo jẹ ki eka ile ni agbara pẹlu agbara inawo ni kikun. Bi o ti ṣẹlẹ, ni otitọ, Oṣu Kẹta ti 11.7% Y/Y ni owo-oya apapọ ati awọn owo-oya ti owo oya ballyhooed lori bubblevision AM yii kii ṣe deede ohun ti o ti ya lati jẹ.
Iyẹn jẹ nitori nigbati o ba yọ owo-owo kuro, eeya Y/Y yoo dinku si ẹlẹsẹ ẹlẹwa 3.1%. Paapaa, nigba ti o ba wo aṣa lati Oṣu Kẹrin ti o kọja, nigbati awọn ipin ati awọn isiro-iṣatunṣe dide nipasẹ 15.3% ati 11.2%, ni atele, ko si pupọ lati jiyan nipa.
Ni otitọ, lakoko ti oṣuwọn idagbasoke Y / Y ti awọn owo-iṣẹ orukọ ati awọn owo osu ti wa ni isalẹ 24% iwonba, oṣuwọn idagba ti owo-iṣẹ gidi ati owo-ori ti owo-ori ti lọ silẹ nipasẹ 72%. Sibẹsibẹ o jẹ idaniloju pe iṣẹ-ṣiṣe apapọ ati idagbasoke owo-owo yoo tẹsiwaju lati fa fifalẹ, paapaa bi afikun ti n yara si-itumọ pe oṣuwọn idagba ti awọn owo-owo ile ti o ni atunṣe-ti a ṣe atunṣe yoo tẹsiwaju lati dinku.
Yipada Y/Y Ni Iforukọsilẹ Ati Titunse Owo Oya Ati Awọn sisanwo owo-owo Oya, Oṣu Kẹrin Ọjọ 2021 si Oṣu Kẹta 2022
Nikẹhin, nọmba Oṣu Kẹta fun Fed's ayanfẹ idiyele idiyele idiyele - PCE deflator - ni awọn ifarahan meji ti o han gbangba: Ni akọkọ, pe oṣuwọn afikun ti nyara ni kiakia, ati keji, pe Fed kii yoo wa ni ipo ti o ni irọrun lori iduro-egboogi-inflation ni eyikeyi akoko laipe.
Atọka ti o wa ni isalẹ fihan pe Fed ti wa ni ireti lẹhin igbiyanju afikun ati pe imọran "lowflation" ti o gun-gun jẹ crock pipe, ti o ni atilẹyin nipasẹ igba diẹ ṣugbọn aberrant kekere ni oṣuwọn afikun fun awọn ọja ti o tọ ati ti ko tọ.
Nitorinaa, awọn banki data meji ti o wa ni isalẹ ṣe akopọ awọn oṣuwọn afikun Y/Y fun awọn paati pataki mẹta ti PCE deflator, ati itọka gbogbogbo. Iyatọ laarin awọn akoko meji jẹ alẹ ati ọjọ, ati bi a ti ṣe afihan nipasẹ chart o n buru si.
Y/Y Iyipada Deflator Bi Ti Q4 2019:
- Awọn iṣẹ PCE: + 2.2%;
- Awọn Itọju PCE: -1.5%:
- PCE Awọn alaiṣe: + 0.4%;
- Lapapọ PCE Deflator: +1.5%;
Y/Y Iyipada Deflator Bi Ti Q1 2022:
- Awọn iṣẹ PCE: + 4.6%;
- PCE Durables: + 10.9%;
- PCE Nondurables:+8.8%;
- Lapapọ PCE Deflator:+6.3%
Fi fun ni otitọ pe awọn afikun awọn iṣẹ, eyiti o ti nigbagbogbo dara ju ibi-afẹde Fed, ti ni ilọpo meji lati 2.2% si 4.5% ati pe awọn ipa ti o wakọ mejeeji ti o tọ (awọn idalọwọduro pq ipese agbaye) ati awọn nodurables (awọn ẹru ọja agbaye) n tẹsiwaju lati pọ si, nọmba atọka ila isalẹ ti 6.3% Pipa fun Oṣu Kẹta ko ni aye lati lọ ayafi oke, ati ni pataki bẹ.
Nitorinaa, ibeere naa wa. Labẹ oju iṣẹlẹ ti n bọ ninu eyiti PCE deflator n dide si 10% ṣe o ṣee ṣe pe Fed le ni irọrun lori idaduro owo-paapaa lakoko akoko idibo kan ninu eyiti GOP yoo wa ni igbekun-ẹkun-ẹkun-inflation kikun?
Y/Y Yipada Ni PCE Deflator Ati Awọn Irinṣẹ Pataki Rẹ, Q4 2019-Q1 2022
A ro pe idahun si ibeere ti o wa loke jẹ odi, ati pe iyẹn tumọ si lilu ti n bọ si ọja iṣura insanely ti o niye lori yoo jẹ ti Bibeli.
Iyẹn jẹ nitori awọn oṣuwọn iwulo yoo dide jinna ju awọn ireti lọwọlọwọ lọ ṣaaju ki Fed nipari ṣaṣeyọri ni jijẹ ṣiṣan inflationary ati fifiranṣẹ aje sinu ohun mimu; ati nitori pe awọn canards “idagbasoke” ti o ga julọ ti o jẹ idalare lati inu awọn PEs agbaye yii ni eka imọ-ẹrọ, ati paapaa laarin FANGMAN, ti bẹrẹ lati ṣii tẹlẹ.
Ni gbogbo igba ti ariyanjiyan wa ti jẹ pe awọn ayanfẹ Amazon, Google ati awọn iyokù yoo laipe wa ni ilodi si ofin irin ti idagbasoke GDP. Iyẹn ni, awọn oṣuwọn idagbasoke giga wọn ti ọdun mẹwa to kọja ko jẹ alagbero nitori wọn jẹ nitori awọn iṣipopada ọrọ-aje akoko kan, gẹgẹbi iṣipopada ti awọn dọla ipolowo lati ohun-ini si media oni-nọmba ati iyipada ti pinpin soobu lati awọn biriki ati awọn ile itaja amọ si eCommerce.
Pẹlupẹlu, idalọwọduro eto-ọrọ eto-ọrọ nla ti o ṣẹlẹ nipasẹ Covid Lockdowns ni iyara yara awọn iṣipopada wọnyi, mu ọjọ ipari wa, ati nitorinaa idagbasoke ti o da lori GDP, ni pataki siwaju ni akoko.
Awọn ijabọ dukia Q1 ti ọsẹ yii laarin awọn omiran imọ-ẹrọ ti fọwọsi awọn akori wọnyẹn ni awọn spades. Fun apẹẹrẹ, awọn owo-wiwọle Amazon pọ si o kan 7% lakoko mẹẹdogun akọkọ, ni akawe pẹlu 44% imugboroosi ni akoko ọdun sẹyin. Eyi ṣe samisi oṣuwọn ti o lọra fun eyikeyi mẹẹdogun lati igbamu dot-com ni ọdun 2001 ati akoko taara keji ti idagbasoke oni-nọmba kan fun omiran eCommerce.
Pẹlupẹlu, Amazon sọ pe o ṣe agbewọle owo-wiwọle lakoko mẹẹdogun lọwọlọwọ ti $ 116 bilionu si $ 121 bilionu, ti o padanu awọn iṣiro atunnkanka apapọ $ 125.5 bilionu. Eyi tumọ si pe idagbasoke owo-wiwọle idamẹrin-keji le fibọ paapaa siwaju, si laarin 3% ati 7% lati odun kan sẹyìn.
Lati rii daju, Amazon tun ni ipin ti o tobi julọ ti iṣowo ori ayelujara, nipa 39%, ni ibamu si Insider Intelligence. Ṣugbọn ile-iṣẹ itetisi iṣowo tun sọ pe idagbasoke ni apakan ni ila-laini laipẹ ati asọtẹlẹ pe idagbasoke ọdọọdun ni awọn iforukọsilẹ Prime ni AMẸRIKA, ni kete ti o fẹrẹ to 20%, yoo fa fifalẹ si 2% nipasẹ 2025.
Bi o ti jẹ pe, Amazon gangan fi ipadanu apapọ ti $ 3.8 bilionu lakoko mẹẹdogun akọkọ, ati, diẹ sii pataki, odi free owo sisan ti $ 18.6 bilionu. Nitorina o jẹ ọrọ kan ti akoko ṣaaju ki o to ku $ 1.242 aimọye ti oja fila (lẹhin ti oni bloodbath) tumbles pada si ile aye.
Tabi Amazon nikan. Awọn ile-iṣẹ gbooro ti awọn ile-iṣẹ kọja awọn ile-iṣẹ n ni iriri idinku ohun-itaja ori ayelujara. Ni Oṣu Kẹta, awọn inawo ori ayelujara ni AMẸRIKA jẹ isalẹ 3.3% lati odun kan sẹyìn, akọkọ iru sile niwon 2013, gẹgẹ bi MasterCard SpendingPulse.
Bakanna, awọn owo ti n wọle ipolowo Google fa fifalẹ ni kiakia lati 34% ni Oṣu Kẹta to kọja si 22% nikan fun akoko LTM ti o pari ni Oṣu Kẹta ọdun 2022, lakoko ti owo-wiwọle ipolowo Facebook fa fifalẹ lati kan 6.1%. Iyẹn jẹ imugboroja alailagbara julọ ninu itan-akọọlẹ ọdun mẹwa ti ile-iṣẹ naa.
Lẹẹkansi, awọn omiran oni-nọmba ti gba tẹlẹ si oke meji-mẹta ti owo-wiwọle ipolowo, afipamo pe nigbakan ko jinna si ọna, idagbasoke owo-wiwọle yoo tẹ si 2% +/- ipele ti ile-iṣẹ ipolowo gbogbogbo. Ni aaye yẹn, $ 2.1 aimọye ti apapọ Facebook ati fila ọja Google ko ṣee ṣe lati koju owo-wiwọle oni-nọmba kekere ati idagbasoke awọn dukia.
Nitorinaa, bẹẹni, ijabọ oni sọ fun eniyan bubblevision pe inawo olumulo ni Oṣu Kẹta wa ni 9.1% ju ọdun ṣaaju ati pe nitorinaa gbogbo rẹ dara.
Kii ṣe bẹ. Kii ṣe nipasẹ maili orilẹ-ede kan.
Ti tunṣe lati Stockman ká Igun.
-
David Stockman, Olukọni Agba ni Brownstone Institute, jẹ onkọwe ti ọpọlọpọ awọn iwe lori iṣelu, iṣuna, ati eto-ọrọ. O jẹ apejọ ile-igbimọ tẹlẹ lati Michigan, ati oludari iṣaaju ti Ọfiisi Kongiresonali ti Iṣakoso ati Isuna. O nṣiṣẹ aaye atupale ṣiṣe alabapin ContraCorn.
Wo gbogbo awọn ifiweranṣẹ
